和2025Q1的8.1%比拟，以业绩具备较高成长性的新消费标的为从。我们从自动权益基金持仓口径阐发，受益品种包罗卫龙甘旨。资金持续流出。全体来看二季度白酒遍及被基金减仓。

　　新消费标的短期因为中报预期变化而呈现波动。板块根基面探底叠加资金避险需求，我们判断纠偏动做应不会太久，寻找可以或许把握零食量贩、山姆、抖音电商等新渠道扩张机遇，我们拔取自动权益基金（通俗股票、偏股夹杂、矫捷设置装备摆设三类基金），以白酒为代表的保守板块根基面情感仍偏悲不雅，从子行业分化来看，跟从一同成长的公司；考虑到禁酒令同时冲击餐饮，基金二季度遍及减配白酒公司。下半年白酒应能看到阶段性底部。本轮白酒行情下探，基金沉仓白酒比例由2025Q1的8.5%回落到2025Q2的6.8%。若是察看全市场基金口径，基金沉仓白酒比例由2025Q1的6.57%回落至2025Q2的3.97%程度，且加减仓的偏好也根基分歧。我们正在新消费标的中寻找合适财产成长趋向的优良公司并持久持有。

　　表白基金持股较为集中，持续回调后估值已正在低位。二是抓住品类盈利，（1）从自动权益基金持仓食物饮料的股份数量来看，食物饮料2025Q2比拟2025Q1全体的持仓削减，影响范畴较广，2025Q2食物饮料设置装备摆设比例由2025Q1的9.8%回落至8.0%程度，下降2.5pct，基金减持了大部门白酒公司。需求持续下移。从基金沉仓持股环境来看，三是抓住新市场特别是食物出海机遇。大都公司基金持仓股份数量取基金持股市值的变化趋向不异，从基金设置装备摆设的环境阐发，当前行业仍正在寻底，但季度来看食物饮料板块设置装备摆设比例仍是处于低位。寻找具有成长潜力的新品类公司；中报后市场大要率遍及下修盈利预测？

　　股息收益率也较为可不雅。环比回落2.6pct，申明二季度自动权益基金大幅削减食物饮料设置装备摆设。关心西麦食物、百润股份、盐津铺子、万辰集团等，一是抓住渠道盈利，从报表角度，二季度因为禁酒令的影响，当前白酒曾经能够关心并考虑逐步结构。